Globální neživotní pojistné (P&C) vzrostlo v roce 2025 o 3,8 %, což je výrazný pokles oproti 8,5 % v roce 2024 a zároveň pod desetiletým průměrem CAGR odvětví ve výši 5,6 %. Zpomalení není překvapivé: podle Allianz přichází toto zpomalení v souvislosti s dozráváním uplynulého intenzivního cenového cyklu a se stabilizací inflace nároků.
Severní Amerika, která tvoří 52 % globálního P&C pojistného, zbrzdila z 9,7 % na pouhých 2,2 %. Zde jde o jeden z nejprudších meziročních poklesů dynamiky v hlavním segmentu globálního trhu. Naproti tomu západní Evropa si udržela růst 5,3 % a ukázala se jako relativně stabilní. Asie posilovala pomalejším tempem meziročně o 4 %. S ohledem na nízkou penetraci na většině trhů tohoto kontinentu jde stále o prostor s výrazným nevyužitým potenciálem.
Mohlo by vás zajímat: Spánková hygiena aneb jak se dobře vyspat
Zdravotní pojištění roste nejrychleji od roku 2014
Zatímco segment P&C zpomaluje, zdravotní pojištění akceleruje. Globální zdravotní pojistné vzrostlo o 12,3 %, což je nejrychlejší tempo od roku 2014. Strukturální příčiny jsou dobře identifikovatelné: stárnoucí populace v řadě částí světa, rostoucí náklady zdravotní péče a přetrvávající inflace škodních nároků. Severní Amerika posílila o 14,9 % a USA nyní stojí za více než 70 % celosvětového objemu zdravotního pojistného – číslo, které ukazuje nejen dominanci tohoto trhu, ale také jeho citlivost vůči případným dalším domácím regulatorním změnám.
Životní pojištění vzrostlo o 6,9 %, tedy pod loňskými mimořádnými přírůstky o 11,3 %, i když dynamika se stále držela bezpečně nad historicky běžnými hodnotami. Zpomalení jde především za kontinentem Severní Ameriky, kde odeznívá boom anuit podpořený vyššími úrokovými sazbami. Hlavním motorem se stává Asie s růstem 9,9 %, vedená Čínou (+11,4 %). Kombinace stárnoucí demografické struktury a vysoké míry úspor z Asie dělá největší globální trh životního pojištění. A dá se předpokládat, že tento posun bude v příštím desetiletí ještě výraznější.
Prognóza vývoje: přesuny na trhu
V absolutních hodnotách Allianz odhaduje, že globální pojistný fond poroste v příštích deseti letech o 5,3 bilionu EUR při průměrném ročním tempu 5,3 %, tedy mírně nad očekávaným růstem světové ekonomiky.
Téměř 2 biliony EUR z toho připadnou na životní pojištění, přičemž více než polovina této sumy přijde z Asie. Severní Amerika a západní Evropa přispějí každá přibližně 400 miliardami EUR, což je tedy v absolutních číslech výrazně méně a klesat bude tak i relativní podíl na globálním trhu. V oblasti P&C pojištění Allianz očekává, že 44 % z dodatečného pojistného ve výši 1,5 bilionu EUR bude pocházet ze Severní Ameriky. V oblasti zdravotního pojištění očekává Allianz další pojistné ve výši 1,8 bilionu EUR, z nichž většina přijde z amerického trhu.
Zdravotní pojištění zůstává nejdynamičtějším sektorem s globálním růstem +6,7 %, poháněným rovněž významným potenciálem v Asii. Podle zprávy Allianz se globální pojišťovací trh postupně posouvá směrem na východ. Očekává se, že Severní Amerika si udrží globální tržní podíl kolem 46 % až do roku 2036 a ztratí pouze 0,5procentního bodu. Naopak zastoupení Číny a Indie by měly posílit téměř o 4procentní body.
Mohlo by vás zajímat: V loňském roce Slavia pokračovala v růstové trajektorii
Geopolitická fragmentace oslabuje tradiční výhody diverzifikace
Analytici Allianz Research upozorňují na strukturální změnu, která přesahuje cyklické zpomalení: geopolitické štěpení světové ekonomiky komplikuje přeshraniční obchodní modely a oslabuje tradiční přínosy geografické diverzifikace portfolia. Pojišťovny, které stavěly svou strategii na globální integraci trhů, budou muset přehodnotit jak provozní modely, tak alokaci kapitálu. Hlavní ekonom a investiční ředitel společnosti Allianz Ludovic Subran k tomu uvedl: „Geopolitická fragmentace obrací mnoho předpokladů, které po desetiletí formovaly globální ekonomiku. Odolnost nahrazuje efektivitu jako dominantní organizační princip. Tato změna činí provozní prostředí složitějším a nákladnějším, současně s tlakem na dostupnost.“
Posun ale zároveň otevírá nové poptávkové příležitosti: v oblasti infrastrukturního pojištění, energetické bezpečnosti nebo pojištění politických rizik. Tříštění trhů tedy není jen hrozbou, ale i generátorem nových tříd rizik, pro které dosud chybí dostatečná pojistná kapacita.
Pro pojišťovny aktivní na středoevropských trzích, včetně českého, je klíčový vývoj ve východní Evropě. Allianz odhaduje, že relativní váha tohoto regionu v globálním pojistném fondu klesne v příštím desetiletí o 4procentní body – byť to představuje zlepšení oproti předchozímu desetiletí, kdy pokles dosáhl 5,3 bodu. Region sice absolutně roste, ale ztrácí podíl ve srovnání s dynamičtějšími trhy světa. V tomto kontextu bude pro lokální pojistitele stále složitější spoléhat jen na organický růst trhu.
Komentáře
Přidat komentář