Evropská unie úspor a investic: Nový horizont pro pojišťovny

Evropská unie stojí podle Beltramella na kritické křižovatce, kdy plné využití potenciálu obrovských úspor je naprosto zásadní pro podporu udržitelného růstu, posílení ekonomické odolnosti a tvorbu „bohatství“ občany. V tomto kontextu by měla Unie úspor a investic vybudovat integrovanější a účinnější finanční ekosystém. Tato iniciativa cílí na to, aby byl střadatelům poskytnut přístup k široké škále investičních příležitostí a aby byl posílen tok kapitálu do těch oblastí, jež podnítí inovace, podpoří zelenou a digitální transformaci i strategické sektory.

Mohlo by vás zajímat: Jan Křehlík: Naše vize? Silná ČPP, která bude nablízku klientům i partnerům

Jako klíčoví institucionální investoři mohou pojistitelé sehrát kruciální roli při naplnění této vize, mohou napomoci občanům budovat „bohatství“, mohou mobilizovat dlouhodobý kapitál a získat výhody z integrovaného, likvidního a atraktivního kapitálového trhu EU, a tak posílit evropskou konkurenceschopnost.

Aby mohla Unie úspor a investic uspět, tak se musí zaměřit na občany. Jelikož je přibližně 10 bilionů EUR retailových úspor EU umístěno na bankovních vkladech s nízkým úročením, existuje naléhavá nutnost povzbudit retailovou účast na kapitálových trzích prostřednictvím spořicích a investičních účtů, a to zlepšením finanční gramotnosti. V této souvislosti má zásadní význam, aby bylo s retailovými investory zacházeno férově a byla jim nabízena široká škála možností, pokud jde o přístup k investičním produktům. Informace musí být retailovým investorům prezentovány jasným a snadno pochopitelným způsobem, což by mělo usnadnit jejich zvýšenou účast na kapitálových trzích EU. Pro pojistitele, jejichž produkty často kombinují ochranu a investice, má klíčový význam rozvoj důvěry a poskytování dlouhodobých reálných čistých pozitivních výnosů retailovým investorům.

Pojistitelé jsou velcí poskytovatelé dlouhodobého kapitálu a mají unikátní pozici k tomu, aby podporovali evropský inovační ekosystém a klíčové strategické sektory, včetně umělé inteligence (AI), biotechnologií, čisté technologie a obrany. Přesto zatím nevyužívají užitečně svůj plný potenciál k tomu, aby investovali do akcií. Komise si klade za cíl vyjasnit příznivé obezřetnostní zacházení s dlouhodobým kapitálem podle režimu Solventnost II, jež by povzbudilo pojistitele ke zvýšení investic do akcií, ovšem při zachování robustního řízení rizik. To by mohlo pomoci překlenout finanční mezeru, které čelí evropské podniky, včetně inovativních malých a středních podniků a podniků s potenciálem růstu. Tyto podniky by pak mohly pokračovat v expanzi a podpořit konkurenceschopnost evropského podnikatelského sektoru.

Mohlo by vás zajímat: Pohled za hranice: Kdo je v čele slovenského žebříčku poradců ve 2Q 2025?

Kromě toho sladění veřejných finančních nástrojů, včetně nástrojů EU, s cíli Unie úspor a investic může vést ke snížení rizikovosti investování a přilákání investic soukromého sektoru. Pro pojistitele tento integrovaný přístup otevírá nové příležitosti k zapojení do inovativních financujících mechanismů, doplňuje jejich tradiční roli a posiluje jejich příspěvek k evropské ekonomické odolnosti.

Dlouhodobým problémem evropských kapitálových trhů je fragmentace napříč národními hranicemi. Rozdíly v regulaci i dohledu, daňové bariéry a tržní infrastrukturní sila[1] vytvářejí překážky pro rozsah (velikost), likviditu a efektivnost, čímž se snižuje zájem a efektivita pro podniky a investory. Přes pokrok v oblasti Bankovní unie a Unie kapitálových trhů zůstávají výhody jednotného trhu nevyužity (doslova „jsou prchavé“) z důvodu nekonzistentní aplikace pravidel EU a gold-platingu (přidávání regulatorních a sankčních opatření) na národní úrovni. Tato fragmentace vyúsťuje u pojistitelů ve zvýšené náklady a komplexitu, když investují v jiném než domovském členském státě EU, ale rovněž více omezuje investiční příležitosti, včetně schopnosti diversifikovat a investovat v optimálním rozsahu.

Sdělení týkající se Unie úspor a investic zdůrazňuje význam odstranění těchto překážek, zvláště pak těch, jež komplikují fungování obchodních a poobchodních infrastruktur a ztěžují správcům aktiv provozovat činnost přeshraničně.  Evropská komise chce zjednodušit podmínky pro účastníky finančního trhu, aby mohli růst napříč EU. K tomu patří i podmínky pro trhem taženou konsolidaci a zvýšení velikosti firem. Tak lze podpořit efektivnost a nižší náklady, z čehož budou mít výhody podniky i občané.

Mohlo by vás zajímat: Počty poradců v létě dále rostly

V závěru článku Beltramella konstatuje, že dosažení cílů Unie úspor a investic vyžaduje vzájemné úsilí Komise, Evropského parlamentu, členských států a soukromého sektoru. Pojistitelé mohou významně přispět k úspěchu této unie a zajistit občanům blahobyt, a to nasazením dlouhodobého kapitálu a podporou růstu a tvorby pracovních míst. Na druhé straně mohou mít prospěch z více integrovaných kapitálových trhů a nových investičních příležitostí.

[1] Viz např. https://www.velosimo.com/blog/what-is-siloed-infrastructure (Datové silo vznikne tehdy, když data jsou umístěna na izolovaném místě, nepřístupném nebo neznámém jiným).