Překvapení: Reforma Solvency II nepovede ke konkurenceschopnější Evropě

Přezkum směrnice S II, která představuje úroveň 1 v celém souboru regulace solventnosti, je významným prvkem v realizaci ambicí Unie úspor a investic (SIU). V lednu 2025 byl publikován její přezkum,[1]  čímž byl podle IE dosažen důležitý milník pro uvolnění nadbytečného obezřetnostního kapitálu za účelem podpory efektivnějších investic. Nyní jde o to, aby nadcházející delegované akty úrovně 2 (akty v přenesené pravomoci) byly finalizovány efektivně a aby byl uchován pokrok učiněný na úrovni 1, kdekoli je to možné, nemluvě o případném dalším vylepšení regulace.

Mohlo by vás zajímat: TOP 30 pojišťovacích makléřů za rok 2024 v Česku dle oPojištění.cz

Příprava legislativy úrovně 2 však neprobíhá podle evropských pojistitelů žádoucím směrem. Proto IE ve svém výše uvedeném tiskovém sdělení varuje, že návrhy Evropské komise k S II úrovně 2 neodrážejí představy či ambice dvou zákonodárců EU (tj. Rady EU a Evropského parlamentu) a ani vlastní politický závazek Evropské komise generovat ekonomický růst a konkurenceschopnost EU.

IE v odpovědi na konzultaci Evropské komise zdůraznila svoji silnou podporu tvorbě robustního regulatorního rámce, který ochrání pojištěné osoby a zajistí finanční stabilitu. Nicméně návrhy technických právních aktů neodpovídají politickým ambicím, a to v celé řadě oblastí. Nenaplňují zatím ani politické aspirace, pokud jde o zvýšení konkurenceschopnosti EU a otevření prostoru pro tak naléhavé a potřebné investice.   

Mezi klíčové problémy podle IE patří:

• neřešení umělé volatility: Chybná kalibrace korekce rizika u koeficientu volatility (Volatility Adjustment) a nový konzervativní a netransparentní model pro dlouhodobé úrokové sazby činí rozvahy pojistitelů nadměrně citlivými vůči krátkodobým tržním výkyvům,
• promeškaná příležitost uvolnit „lapený“ kapitál: Příliš restriktivní návrhy, týkající se dlouhodobého vlastního kapitálu, omezují schopnost sektoru uvolnit kapitál pro dlouhodobé investice. I když IE vítá navrhované zlepšení rizikové přirážky (Risk Margin), tak přesto zůstává o krok pozadu za jinými globálními režimy, což dostává evropské pojistitele v mezinárodní konkurenci do nevýhody,

• mimořádná komplexita a zatížení: Přes přislíbené zjednodušení se jeví, že jsou promarněny příležitosti učinit extenzivní solventnostní požadavky přiměřenějšími. Přezkum, resp. tato jeho fáze, přinese podle IE nové dodatečné požadavky a spolu s tím i značné nové provozní zatížení.

Mohlo by vás zajímat: Finanční poradci sjednali za 1. pololetí přes 6 miliard v neživotním pojištění

Zájemci o tuto problematiku se mohou seznámit s plným zněním odpovědi IE na konzultaci Evropské komise ZDE https://insuranceeurope.eu/news/3412/solvency-ii-reform-falls-short-in-making-europe-more-competitive-warn-insurers

[1] SMĚRNICE EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY (EU) 2025/2 ze dne 27. listopadu 2024, kterou se mění směrnice 2009/138/ES, pokud jde o proporcionalitu, kvalitu dohledu, vykazování, opatření týkající se dlouhodobých záruk, makroobezřetnostní nástroje, rizika týkající se udržitelnosti, dohled nad skupinou a přeshraniční dohled, a směrnice 2002/87/ES a 2013/34/EU; Viz https://eur-lex.europa.eu/legal-content/CS/TXT/PDF/?uri=OJ:L_202500002