„Je pozitivní, že nyní posilujeme rámec pro retailové investice a usnadňujeme občanům a podnikům přístup k rozmanitým a efektivním investičním příležitostem. Nový rámec zároveň poskytne vítaný impuls, pokud jde o příspěvek finančního trhu EU k naší celkové konkurenceschopnosti,“ uvedla Stephanie Loseová, dánská ministryně hospodářství.
Mohlo by vás zajímat: Vladimír John: Zemědělství se vyhnuly živelní pohromy. Problémy však zůstávají
Nová pravidla poskytnou občanům a podnikům širší škálu efektivních investičních a finančních příležitostí. To rovněž přispěje k unii úspor a investic EU a ke zjednodušení regulace finančních služeb, což jsou prioritní iniciativy s cílem zlepšit způsob, jakým finanční systém EU směruje úspory do produktivních investic.
„Každý by měl mít možnost snadně a bezpečně získat více ze svých úspor. Touto novou dohodou činíme důležitý krok k odstranění zbytečných překážek a ke zvýšení transparentnosti investic pro občany. Nyní budou mít Evropané mnohem lepší příležitosti pro kvalitní rozhodování o svých penězích, snížení nákladů a více zisků ze svých investic. Investice tak mohou posílit jak osobní finance, tak i celou ekonomiku EU,“ řekl Morten Bødskov, dánský ministr průmyslu, obchodu a finančních záležitostí.
Aktualizované právní předpisy zároveň poskytnou spotřebitelům stejnou úroveň jasných informací, spravedlivého zacházení a vysoké ochrany bez ohledu na to, jaké investiční produkty, marketing a distribuční kanály používají. Tento balíček modernizuje a zjednodušuje pravidla ochrany investorů tak, aby byla v různých finančních odvětvích soudržná.
Reálná hodnota za peníze investorů
Aby bylo zajištěno, že retailoví investoři mohou porovnávat investiční produkty a získat ze svých investic za své peníze reálnou hodnotu, budou retailové investiční podniky povinny identifikovat a kvantifikovat veškeré náklady a poplatky, které v souvislosti s investičními produkty, ohledně nichž poskytují poradenství, investoři nesou.
Na základě dohodnutých standardů (skupiny srovnatelných subjektů pro produkty podle směrnice o trzích finančních nástrojů (MIFID), směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) a směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) a referenčních hodnot pro dohled nad produkty podle směrnice o distribuci pojištění, včetně vnitrostátních referenčních hodnot pro dohled zavedených v období čtyř let od vstupu nových pravidel v platnost), musí rovněž posoudit, zda jsou celkové náklady a poplatky oprávněné a přiměřené. Pokud náklady odůvodněné a přiměřené nebudou, neměly by být tyto produkty schváleny k prodeji.
Pravidla rovněž zdokonalují standardizované informace o investičních produktech, jako jsou sdělení klíčových informací, které musí podniky zveřejňovat, aby spotřebitelé mohli činit informovaná investiční rozhodnutí. Informace o investicích, pokud jde o náklady, riziko a očekávanou návratnost, budou pro spotřebitele viditelnější a přístupnější. Aktualizované vzory, které budou mít podniky pro tyto účely povinnost používat, vypracují a zpřístupní příslušné evropské orgány dohledu. Znění rovněž stanoví, že 30 měsíců po vstupu v platnost nových pravidel pro produkty s investiční složkou budou muset být informace ve sděleních klíčových informací poskytovány ve strojově čitelném formátu, aby bylo možné je snadno porovnávat a aby byly v souladu s vývojem digitálních technologií.
Mohlo by vás zajímat: Karel Waisser: Vstup do Nizozemska posunul Slavii o několik let dopředu
Ochrana klienta
Kromě posílených pravidel pro pobídky vychází znění z dalších mechanismů s cílem zachovat vysokou úroveň ochrany investorů a zároveň zabránit zbytečné zátěži pro investiční podniky, pojišťovny a zprostředkovatele pojištění.
Test vhodnosti, který již tyto podniky provedly podle stávajících právních předpisů, zajišťuje, že jsou klientům doporučovány investiční produkty vhodné pro jejich finanční situaci, potřeby a cíle. Investiční produkty jsou tak přiřazovány k individuálním profilům, což poskytuje záruku proti nevhodným nabídkám.
Podle nového zjednodušeného rámce však poradci poskytující spotřebitelům doporučení týkající se diverzifikovaných, nekomplexních a nákladově efektivních nástrojů již nebudou muset v rámci posouzení vhodnosti posuzovat investiční znalosti a zkušenosti klienta.
Pobídky
Dohodnutý balíček zavádí záruky pro boj proti střetům zájmů finančních poradců tím, že zavádí přísnější pravidla pro pobídky – poplatky, provize a peněžní nebo nepeněžní výhody, které investiční podnik obdrží v souvislosti s investičními službami, které poskytuje klientovi.
Aktualizované právní předpisy posilují povinnost podniků a poradců jednat čestně, spravedlivě a profesionálně v nejlepším zájmu svých klientů. Musí zajistit, aby daná pobídka vedla k hmatatelnému prospěchu pro jejich klienta a aby náklady na pobídky byly zveřejněny jasně a odděleně od ostatních poplatků a provizí hrazených investorem. Členské státy, které si přejí pobídky zakázat, tak budou moci stále učinit.
Finanční gramotnost a finanční influenceři
Balíček zavádí nová ustanovení na podporu opatření v oblasti finanční gramotnosti. Vybízí členské státy, aby pomohly občanům lépe pochopit rizika i přínosy spojené s investicemi a kriticky posoudit finanční poradenství, které dostávají. Tato opatření sahají od poskytování vhodných materiálů o finanční gramotnosti pro občany až po zajištění toho, aby propagační sdělení investičních podniků byla poctivá, jasná a nezavádějící.
Znění rovněž upozorňuje na činnost finančních influencerů („finfluencer“), kteří nabízejí někdy povrchní finanční poradenství, zejména prostřednictvím sociálních médií.
Mohlo by vás zajímat: Aplikace Bouračka: 20 % drobných nehod vyřídili řidiči online
Profesionální zákazníci
Zkušenější investoři nemusí nutně potřebovat stejnou úroveň ochrany jako průměrný retailový investor. Aktualizovaný rámec umožní, aby se s vyšším počtem retailových investorů zacházelo jako s profesionálními zákazníky. Aby byli považováni za profesionální, budou tito investoři muset i nadále splňovat dvě z těchto tří kritérií:
- za poslední tři roky provedli 15 významných transakcí, za předchozí rok 30 transakcí nebo za posledních pět let 10 transakcí v nekótovaných společnostech v hodnotě nad 30 000 eur (ve stávajících právních předpisech toto kritérium aktuálně stanoví 10 transakcí za čtvrtletí po dobu předchozích čtyř čtvrtletí)
- velikost jejich portfolia za poslední tři roky přesáhla v průměru 250 000 eur (aktuálně 500 000 eur v době, kdy podávají žádost o výjimku)
- po dobu nejméně jednoho roku pracovali a vykonávali související činnosti ve finančním sektoru, nebo mohou v rámci nově doplněného alternativního kritéria poskytnout doklad o vzdělání nebo odborné přípravě v těchto činnostech a o schopnosti vyhodnocovat rizika.
Pro účely způsobilosti investora pro výjimku však alternativní kritérium odborné přípravy a vzdělání nelze kombinovat s kritériem portfolia.
S manažery společností a řediteli finančních společností podléhajícími posouzení způsobilosti a bezúhonnosti podle pravidel již existujících finančních předpisů, jakož i se zaměstnanci správců alternativních investičních fondů, kteří mají určitou úroveň znalostí a zkušeností týkajících se těchto fondů, bude rovněž zacházeno jako s profesionálními zákazníky.
Další postup
Technické práce budou nyní pokračovat a právní texty budou finalizovány počátkem roku 2026. Členské státy budou muset nová pravidla provést do 24 měsíců po jejich zveřejnění v Úředním věstníku EU. Začnou se používat 30 měsíců po zveřejnění, s výjimkou nových pravidel pro produkty s investiční složkou, která se začnou používat 18 měsíců po zveřejnění.
Mohlo by vás zajímat: Lukáš Kovanda: Lednové hubnutí už není jen o posilovnách. Doplňují ho léky
Souvislosti
Balíček má podobu směrnice obsahující cílené změny řady dalších směrnic EU v oblasti finančních služeb, jako je směrnice o trzích finančních nástrojů (MIFID), směrnice Solventnost II, směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) a směrnice o alternativních investičních fondech a správcích alternativních investičních fondů (AIFMD), jakož i nařízení, kterým se mění nařízení o strukturovaných retailových investičních produktech a pojistných produktech s investiční složkou.
Komentáře
Přidat komentář