Trh manažerské odpovědnosti D&O pro finanční instituce v Evropě prochází překotným vývojem. „V západní a střední Evropě trhy obecně měknou,“ konstatuje Ingo Trede, ředitel skupiny Managing General Agent Alta Signa. Výjimkou zůstává východní Evropa a zejména Polsko, které je „méně konkurenceschopné, z velké části kvůli politické situaci a významnému vládnímu vlastnictví finančních institucí.“
Současný stav charakterizuje prudký nárůst kapacit, kdy stávající pojistitelé zvyšují aktivitu a noví hráči se zaměřují na klíčové ekonomiky. Fakultativní zajišťovny také zvyšují konkurenční tlaky. „To udržuje ceny a podmínky pod silným tlakem. Jsme svědky rozšiřování pokrytí ve stejné době, kdy se ceny stále zmírňují, což je nesoulad, který podtrhuje potřebu disciplíny v oblasti upisování,“ upozorňuje Trede.
Paradoxně se tedy děje něco, co odborníci považují za nebezpečné, pokud se trend delší dobu udrží: kapacity je dostatek, krytí se rozšiřuje, a přitom ceny klesají. Tento vývoj může vést k systémovým problémům, pokud dojde k velké tzv. spouštěcí události.
Mohlo by vás zajímat: Lenka Slabejová: Podpojištění je Achillova pata. Povodně odhalily tvrdou pravdu
Regulace jako hlavní motor odpovědnosti
Regulatorní šetření, zejména v oblasti boje proti praní špinavých peněz (AML) a pravidel pro prověřování zákazníků (KYC), se podle Tredeho stávají aktuálně hlavní hnací silou náplně odpovědnosti manažerů. „Tato rizika jsou obzvláště akutní ve fintech a digitálním bankovnictví,“ vysvětluje. Navzdory zvýšené expozici jsou výluky AML někdy ze smluv odstraňovány kvůli měkkosti trhu – což experty znepokojuje.
V oblasti D&O pojištění se také objevují ztráty související s kybernetickou a finanční kriminalitou, zejména tam, kde se uvádí slabý dohled nebo nedostatečné kontroly. Oznámení spojená se selháními IT a chybami při zadávání veřejných zakázek jsou stále častější. Současně se znovu objevují long-tail nároky z jižní Evropy, které se projeví až po delším čase od vzniku pojistné události a které upozorňují na historická rizika s dlouhým vývojovým cyklem.
„Na rozdíl od minulých krizí jsme v posledních letech neměli jedinou systémovou událost, která by vyvolala rozsáhlé nároky v celém odvětví,“ poznamenává Trede. „Tato absence pomáhá vysvětlit, proč kapitál stále proudí na trh, ale není to současně důvod, aby správní rady polevily ve své ostražitosti.“
Zatímco kontrola okolo ESG je v agendě odvětví vysoko, skutečné škody D&O v této oblasti stále chybí. „Zatím jsme nezaznamenali žádné evropská hlášení o greenwashingu. Součástí výzvy tohoto druhu však je, že neexistuje žádný standardizovaný rámec ESG nebo 'zelený' rámec pro dodržování předpisů,“ konstatuje Trede.
Mohlo by vás zajímat: ČAP Insurance Talk: U mikrofonu Martin Rotkovský
Hlavní nové hrozby v D&O
Pozornost regulátorů věnovaná kybernetické odolnosti je hmatatelnější. Rostoucí zaměření Evropské centrální banky na ochranu dat a nový zákon o digitální provozní odolnosti (DORA) nutí finanční instituce přehodnocovat systémy a dohled. „Klienti žádají o podrobnější popis: hlavně o benchmarky limitů a krytí. Jsou si současně vědomi toho, že selhání související s kybernetickými hrozbami mohou vytvořit expozici rizik v pojištění D&O.“
Novější, méně kvantifikovatelná rizika od správy umělé inteligence (AI) až po přeshraniční rozdíly v regulaci jsou v hledáčku upisovatelů. „AI se objevuje v kybernetických dotaznících k upisování rizik, ale stále je těžké ji zasadit do jazyka pojistek,“ připouští Trede a vysvětluje hlavní problém: „Je to nástroj, který lze použít v obraně i v útoku, takže výzvou je definovat ho dostatečně přesně v pojistných smlouvách.“
Východní Evropa zůstává na jinak měkkém trhu výjimkou. Přetrvávající politická nestabilita, rozdílné struktury vládnutí a vyšší státní vlastnictví vytvářejí jedinečná rizika. „Když jsou ředitelé jmenováni politicky, všechny zvraty a změny mohou vést k obviněním z korupce a zvýšené frekvenci pojistných událostí,“ upozorňuje Trede.
Mohlo by vás zajímat: Finanční poradci sjednali za 1. pololetí přes 6 miliard v neživotním pojištění
Špatně nastavené mezinárodní regulatorní režimy také zvyšují nejistotu. „Ruské sankce a protichůdná pravidla mezi Evropou a USA činí dodržování předpisů pro nadnárodní správní rady velmi složitým. V jedné jurisdikci můžete být v souladu a v jiné porušovat.“ I když toto napětí zatím nepřineslo velké ztráty v D&O, Ingo Trede se domnívá, že potenciál sporů roste. „Kdybych byl ředitelem, velmi pozorně bych sledoval politické prostředí všude, kde moje společnost působí. Tyto posuny mohou změnit váš rizikový profil doslova přes noc.“
Evropský trh D&O pojištění pro finanční instituce se tak nyní nachází v křehké rovnováze. Měkké tržní podmínky a rostoucí kapacita sice nabízejí lepší podmínky pro pojištěné, ale současně narůstající regulatorní tlaky a geopolitická rizika vytvářejí nové výzvy pro plné pokrytí odpovědnosti. Jak uzavírá Ingo Trede z MGA Alta Signa: „Pokud dojde k spouštěcí události, ať už v důsledku ztrát na kapitálovém trhu, nárůstu pojistných událostí nebo obojího, trh by mohl čelit systémové korekci.“
Komentáře
Přidat komentář