S&P: Odvětví zajištění očekává silný růst až do roku 2026

Zajistitelé profitovali z ustanovení v dodatcích, přísnějších podmínek a přecenění majetkových katastrofických rizik. Tyto úpravy posílily základy zajistného trhu v oblasti majetkového a úrazového zajištění (P/C). Agentura S&P poznamenala, že ceny úrazového pojištění se během obnovy v roce 2024 zvýšily také v důsledku obav z ekonomické a sociální inflace a nepříznivého vývoje dlouhodobých rezerv v USA.

Mohlo by vás zajímat: ČAP ke 3Q 2024: Pojišťovnám dramaticky rostou náklady na pojistné plnění

Krátkodobé lhůty zvyšujících se cen, které dosáhly vrcholu na počátku roku 2024, začaly v polovině roku klesat. Hurikán Milton jako bouře 3. kategorie, která v říjnu 2024 zasáhla pevninu na Floridě, spolu se záplavami ve východní Evropě by však podle agentury S&P mohly tento trend v roce 2025 stabilizovat nebo zvrátit.

Katastrofická a úrazová rizika

Zajistitelé jsou i nadále silně vystaveni přírodním katastrofám, přičemž zvýšený důraz současně kladou na řízení úrazových rizik. I když strategické úpravy a strukturální změny pomohly zajistitelům zmírnit ztráty z druhotných rizik v roce 2023 a v první polovině roku 2024, S&P upozornila na přetrvávající problémy. Primární škody, zhoršené inflací, urbanizací a klimatickými změnami nadále představují významná rizika.

Úrazová rizika jsou pod přísnou kontrolou, zejména v odpovědnostních liniích v USA, kde ekonomická a sociální inflace v kombinaci s „měkkými“ upisovacími léty 2014-2019 způsobily zranitelnost rezerv. Jako klíčová rizika pro dlouhodobé rezervy úrazového zajištění uvedla agentura S&P rostoucí náklady na soudní spory a vyšší odměny porot, často ovlivňované financováním soudních sporů třetími stranami.

Mohlo by vás zajímat: Co přináší novela zákona o distribuci pojištění a zajištění?

Zpráva z analýzy S&P zaznamenala nepříznivý vývoj rezerv v amerických úrazových pojistných odvětvích, včetně obecné odpovědnosti, nadměrné úrazovosti, profesního odškodnění a případů komerčních aut. Přestože tyto problémy byly do značné míry zvládnuty v rámci výsledků upisování, S&P zdůraznila význam kapitalizace zajistitelů a postupů v řízení podnikových rizik pro zvládnutí těchto hrozeb.

Podle S&P dosáhl globální zajistný kapitál v roce 2023 nového maxima, k čemuž přispěly silné zisky, oživení hodnoty aktiv a příliv alternativního kapitálu. 19 největších světových zajistitelů vykázalo ke konci roku 2023 přebytek kapitálové přiměřenosti ve výši 6,1 % na hladině spolehlivosti 99,99 %. Očekává se, že tento přebytek poskytne finanční polštář pro případné přírodní katastrofy a další stresové faktory, a zároveň podpoří růst úrovně top zajistitelů.

Silná kapitalizace sektoru umožňuje zajistitelům zvládat potenciální ztráty a udržet si ziskovost s tím, jak roste poptávka po řešeních pro transfer rizik. Agentura S&P poznamenala, že zajistitelé budou pravděpodobně těžit z rozšiřujících se rizikových expozic a hodnoty aktiv spojených s postpandemickým hospodářským oživením, protože inflace se ochlazuje a centrální banky uvolňují měnovou politiku.

Mohlo by vás zajímat: Martin Diviš bude i nadále prezidentem České asociace pojišťoven

Rozvíjející se trhy

Poptávka po zajištění roste v souvislosti se zvýšeným povědomím o rizicích, jako jsou kybernetické útoky a rostoucí závažnost přírodních katastrof. Růstové příležitosti se objevují také v rozvojových ekonomikách, kde je penetrace zajištění stále nízká. Agentura S&P upozornila na existující mezeru v globální ochraně a uvedla, že z 280 miliard USD ekonomických ztrát způsobených přírodními katastrofami v roce 2023 zbývá přibližně 60 % nepojištěných. Tato hodnota nabízí významné příležitosti pro pojistitele i zajistitele, potenciálně prostřednictvím projektů partnerství veřejného a soukromého sektoru.

Agentura S&P dospěla k závěru, že ziskovost v sektoru zajištění zůstane až do roku 2026 silná, což bude podpořeno příznivými tržními podmínkami, odolnou kapitalizací a rozšiřující se poptávkou po řešeních pro transfer rizik. Zpráva však také zdůraznila, že pro udržení dlouhodobého růstu je třeba, aby se zajistitelé aktivně přizpůsobovali vyvíjejícím se rizikům a dynamice trhu.