Uzavření velkých mezer v ochraně u hlavních globálních pojistných nebezpečí vyžaduje hluboký, diversifikovaný a dobře fungují trh majetkového a odpovědnostního pojištění, a to zvláště v době, kdy rostoucí geoekonomická fragmentace vytváří stav, kdy globální rizika jsou závažnější a méně předvídatelná. Studie dokládá rostoucí efektivnost v majetkovém a odpovědnostním pojištění. Jde o trh, který nachází řešení k udržení pojistitelnosti a dostupnosti, a to dokonce ve vysoce rizikových segmentech byznysu. Například v hodnotovém řetězci majetkového a odpovědnostního pojištění úspory založené na zvýšení efektivnosti, dosažené v posledních 10 letech, byly plně „předány“ pojistníkům, resp. pojištěným osobám, ve formě vyšších škodních poměrů.
Mohlo by vás zajímat: AČPM posiluje své řady a soustředí se na vzdělávání a strategický rozvoj
Noví, více specializovaní, pojistitelé a distributoři napomáhají tomu, aby se na trh dostala kapacita prostřednictvím inovací produktů a stanovování sazeb. Pojistitelé delegují více činností v upisování na pojišťovací makléře, specifické pojišťovací agenty (MGA – Managing General Agent) a poskytovatele služeb, zejména v podnikatelských pojištěních v USA a UK (Spojeném království). Rozšířená působnost pojišťovacích makléřů a agentů typu MGA je zřejmá z výdajové struktury. Například v podnikatelském pojištění v USA vzrostly za poslední dekádu vyplacené provize na jeden dolar pojistného o 1,9procentního bodu. Přitom ve zbytku hodnotového řetězce se náklady snížily. Vedle těchto změn se zvýšily sazby zajišťovacích cesí, což umožnilo pojišťování rizik, jež jsou obtížně pojistitelná, a podpořit malé pojistitele, a tak udržet kapacitu trhu.
Pokud jde o pojistné globálního majetkového a odpovědnostního pojištění, roste stejně nebo i rychleji než globální hrubý domácí produkt (HDP). Nejrychleji ovšem roste vysoce rizikové majetkové a odpovědnostní pojištění, zvláště pak ve vyspělých zemích, z důvodu rostoucích rizik u aktiv, škod z titulu přírodních katastrof a inflačních tlaků u ekonomických a odpovědnostních pojistných událostí. Vzhledem k tomu, že globální trh majetkového a odpovědnostního pojištění fungoval jako tvrdý trh[1], tak jeho růst předstihl v poslední dekádě růst globálního HDP v nominálním vyjádření (4,3 % vs. 3,3 % - v letech 2014-2024). SRI předpokládá, že v příští dekádě bude tempo růstu globálního trhu majetkového a odpovědnostního pojištění v zásadě stejné jako u globálního HDP.
Koncentrace trhu obecně klesá, protože se na trhu objevili menší hráči provozující podnikatelské majetkové a odpovědnostní pojištění. Na 9 z 11 analyzovaných velkých trhů ve světě má nyní 5 největších firem menší tržní podíly než v roce 2004. Dobře se daří entitám v oblasti alternativního přenosu rizika, jež nabízejí řešení „na míru“. Kaptivní pojišťovny dnes představují globální trh v odhadované výši 60–80 mld. USD, zatímco pojistné pooly a reziduální trhy napomáhají udržovat dostupnost u těch rizik, jež jsou jinak obtížně pojistitelná.
Mohlo by vás zajímat: Slavia má novou eFlotilu pro makléře
SRI dále uvádí, že se zvyšuje vliv distributorů, jelikož funkce dříve provozované vertikálně integrovanými pojistiteli se rozčleňují. Úkoly jsou nyní alokovány na širší okruh rozdílných hráčů, kteří nabízejí specializaci a technologie. Avšak mohou vzniknout nová rizika a problémy v kontrole, neboť takové činnosti, jako jsou selekce rizik nebo vyřizování škodních událostí, se realizují mimo přímou kontrolu poskytovatelů.
Pojišťovací makléři jsou soustavně lepší než pojistitelé v ziskovosti, protože mají prospěch z podnikatelských modelů nenáročných na kapitál („capital-light“), růstu výnosů taženého sazbami a cíleného úsilí o maximální rozdíl mezi výnosy a náklady.
Pojistitelé, resp. nositelé rizika, budou v oblasti ziskovosti čelit určitému „protivětru“, resp. negativním vlivům, neboť vstupují do vysoce konkurenční fáze upisovacího cyklu, jež ukazuje na vzestup významu upisovací funkce v rámci hodnotového řetězce. Pojistitelé musí být schopni vydělat v dlouhodobém období přes možná škodní překvapení na náklady na kapitál a nadále rozšiřovat kapacitu přesahující růst v oblasti rizik.
SRI předpokládá, že v budoucnu se bude zvyšovat předávání rizik do zajištění a porostou i retrocese. Globální zajistné rostlo za uplynulou dekádu o 7 % CAGR (compound annual growth rate – složená roční míra růstu), tedy více než pojistné u primárního globálního majetkového a odpovědnostního pojištění. Objem retrocesí se zvýšil o 8–10 % CAGR, přičemž vydávání cenných papírů spojených s pojištěním se od roku 2013 zdvojnásobilo. Odvětví byznysu s vyšším rizikem, jako je majetkové pojištění a odpovědnostní pojištění v USA, kde je vyšší míra cesí, rostou rychleji než odvětví s nízkým rizikem.
Mohlo by vás zajímat: Dohledové zátěžové testy opět prokázaly vysokou odolnost domácích pojišťoven
Difúze pojistitelů také implikuje rychlejší růst malých pojistitelů, kteří tendují k vyšším mírám cesí. Volný pohyb kapitálu a retrocese jsou zásadní pro efektivní globální diversifikaci velkých a vzájemně propojených rizik. Budoucí pojistitelnost a dostupnost přenosu rizika závisí na tom, jak efektivně mohou všichni aktéři řídit distribuované hodnotové řetězce a využívat kapitálové trhy, aby sladili rizikový kapitál s rostoucími a vyvíjejícími se globálními riziky.
[1] Takové období upisovacího cyklu, když je pojistné vysoké a standardy pro selekci přísné (obvykle také zúžená nabídka). Takový trh se hodnotí jako nepřizpůsobivý.
Komentáře
Přidat komentář