Komerční pojištění zlevňuje navzdory rekordním škodám

První polovina roku 2025 se stala jedním z nejnákladnějších šestiměsíčních období v historii pojišťovnictví. Podle globální ratingové agentury Morningstar DBRS dosáhly celosvětové pojištěné ztráty z přírodních katastrof úrovně 80 miliard USD. „V letošním roce byla většina pojištěných ztrát během prvního půl roku 2025 způsobena požáry, které v lednu zasáhly části regionu Los Angeles a způsobily největší pojištěnou ztrátu v důsledku požáru na světě,“ uvedli zástupci společnosti Morningstar DBRS.

Mohlo by vás zajímat: TOP 30 pojišťovacích makléřů za rok 2024 v Česku dle oPojištění.cz

Experti agentury zároveň varují před dlouhodobým trendem: „Riziko lesních požárů bylo v posledním desetiletí na vzestupu, přičemž zvyšující se frekvence a rozsah jsou z velké části připisovány rostoucím teplotám a sušším podmínkám v době, kdy rozrůstání předměstí vede k většímu počtu obydlí umístěných v oblastech náchylných k požárům.“

Paradox klesajících cen navzdory rostoucím škodám

Navzdory těmto alarmujícím číslům pokračuje trend zmírňování cen pojištění, který začal v polovině roku 2024. Ceny krytí u komerčních nemovitostí ve druhém čtvrtletí 2025 klesly o 7 % ve srovnání s úrovní před rokem. Global Property Rate-on-Line Index společnosti Guy Carpenter dokonce zaznamenal propad o 8,1 % v první polovině roku 2025. Důvodem je podle analytiků dostatečný zajišťovací kapitál, přicházející jak od tradičních zajistitelů, tak z pokračujícího růstu kapitálu třetích stran. Tento kapitál udržuje ceny zajištění nemovitostí na nízké úrovni a pravděpodobně tak bude pokračovat i v blízké budoucnosti.

Morningstar DBRS však upozorňuje na rizika spojená s kapitálem třetích stran: „Kapitál třetích stran by se mohl ukázat při nepříznivém škodním průběhu jako nestabilní a mohl by náhle stáhnout kapacitu v důsledku pokrytí velkých katastrofických ztrát. To by s největší pravděpodobností vedlo k prudkým korekcím sazeb zajištění, jak jsme byli svědky naposledy v roce 2023.“

Mohlo by vás zajímat: Finanční poradci sjednali za 1. pololetí přes 6 miliard v neživotním pojištění

Disciplína v upisování jako klíč k budoucímu úspěchu

Pro pojišťovny i zajišťovny usilující o naplnění svých růstových ambicí bude podle expertů klíčové udržení disciplíny v oblasti upisování rizik. „K dosažení tohoto cíle očekáváme jasnou cenovou diferenciaci mezi bezztrátovými a ztrátově ovlivněnými programy,“ uvedla agentura.

Její zástupci dále upozornili, že například pojišťovny mající zákazníky v oblastech vystavených a postižených nedávnými požáry budou pravděpodobně čelit vyšším limitům vlastního vrubu, tedy že jejich zajištění začne platit až od vyšší úrovně škod, menší kapacitě krytí od zajistitelů, tedy menší celkové ochraně od svých zajišťoven, a přísnějším formulacím ve smlouvách včetně dodatečných přísných podmínek a výluk. Vyšší ceny zajištění pro programy ovlivněné ztrátami byly pozorovány již při obnovách v roce 2025 a totéž se očekává i v roce 2026.

 Bezztrátová portfolia by měla zachovat nebo mírně zlepšit podmínky

„Předpokládá se, že stejný typ diferenciace bude přenesen na klienty prostřednictvím jejich primárních pojišťoven s vyšším nárůstem cen v regionech silně postižených přírodními katastrofami. V dlouhodobém horizontu, pokud zhoršující se klimatické podmínky budou i nadále zvyšovat náklady na pojistné události, se mohou ceny pojištění komerčních nemovitostí vrátit na vzestupnou trajektorii," uzavřeli analýzu zástupci agentury Morningstar DBRS.

Současná situace na trhu komerčního pojištění představuje složitou výzvu pro celý sektor. Pojišťovny, které dokážou správně ocenit rizika a diferencovat své ceny podle skutečného ohrožení, budou mít konkurenční výhodu. Zároveň však musí být připraveny na možné prudké změny v dostupnosti zajišťovacího kapitálu a související cenové korekce.

Mohlo by vás zajímat: ČNB: Deset věcí, na které si dát pozor při sjednávání pojištění

Dlouhodobě se zdá nevyhnutelné, že rostoucí frekvence a intenzita klimatických katastrof povede k návratu vyšších cen pojištění, zejména v nejvíce ohrožených regionech, a to jak kvůli rostoucím výdajům na pojistná plnění, tak i kvůli přirozené reakci zajišťoven, které mohou omezit svou expozici, zdražit a zvýšit limity pro spuštění krytí a stanovit si přísnější podmínky a výluky. Pojišťovny tak musí najít rovnováhu mezi krátkodobými růstovými příležitostmi a dlouhodobou udržitelností svého podnikání v měnícím se klimatu.