Toshiyuki Miyoshi, předseda Výkonného výboru IAIS, ke zmíněné Zprávě uvedl, že jasně ukazuje na odolnost pojišťovacího sektoru v době, kdy dochází k významným strukturálním změnám. Jelikož pojistitelé řeší rychlou expanzi v oblasti soukromých úvěrů, řídí rizika s ohledem na geoekonomickou fragmentaci a reagují na vzrůstající roli umělé inteligence, tak orgány dohledu musí zajistit, že správa a řízení, řízení rizik a monitorovací rámce budou zesíleny, aby byly schopny čelit těmto výzvám.
Mohlo by vás zajímat: Nezaplacené povinné ručení podraží. Jaké jsou nové denní sazby v roce 2026?
Jonathan Dixon, generální tajemník IAIS, k tomu dodal, že Zpráva znovu potvrzuje, že IAIS plní svůj závazek, pokud jde o identifikaci nově vznikajících rizik a podporu orgánů dohledu napříč světem. Cílem IAIS je na základě zesílených monitorovacích a dohledových rámců zajistit pokračování stability a odolnosti globálního pojišťovacího sektoru.
Solventnost, ziskovost a likvidita
Solventnostní pozice globálního pojišťovacího sektoru zůstává podle Zprávy silná. Solventnost je podporována solidními kapitálovými rezervami a disciplinovaným řízením rizik. Likvidita je nadále adekvátní, přičemž orgány dohledu monitorují především expozice v případě méně likvidních aktiv. Pojistitelé vykázali v roce 2024 silnou ziskovost, jež vycházela z upisovací disciplíny a stabilních investičních výnosů. U neživotních pojistitelů se zlepšily v několika regionech kombinované kvóty[1], zatímco životní pojistitelé těžili z příznivých tržních podmínek a zlepšených rozpětí (např. u dluhopisů). Přes pokračující makroekonomické a geopolitické nejistoty zůstává výhled pojišťovacího sektoru pro rok 2026 stabilní.
Systémové riziko
Údaje získané od velkých mezinárodních pojišťovacích skupin naznačují mírný pokles v profilu systémového rizika na globální agregátní úrovni. Z mezioborového srovnání vyplývá, že systémové riziko v pojišťovacím sektoru (podle nastavených kritérií) je nadále nižší než v bankovním sektoru, což ukazuje na menší závažnost systémového rizika v pojišťovnictví, resp. na menší stopu, jak doslova uvádí IAIS.
V roce 2025 IAIS dokončila metodologii monitorovacího hodnocení pro pravidelný tříletý přezkum jednotlivých pojistitelů, přičemž dále posílila vlastní rámec pro posuzování systémového rizika. Navíc RFS (Rada pro finanční stabilitu - Financial Stability Board) opětně potvrdila svoje rozhodnutí, že využije holistický (komplexní) rámec IAIS pro hodnocení a zmírňování systémového rizika v pojišťovnictví, aby získala představu o systémovém riziku v pojišťovnictví.
Mohlo by vás zajímat: Sloupek Kateřiny Lhotské: Svět se v roce 2026 nezbláznil…
Soukromý úvěr: zvýšená pozornost dohledu
Zpráva, pokud jde o soukromý úvěr, zdůrazňuje jeho rostoucí význam v investičních strategiích životních pojistitelů. Ačkoli agregátní expozice jsou nadále mírné, tak Zpráva poukazuje na rychlý růst alokací soukromého úvěru v několika jurisdikcích. Tato třída aktiv nabízí výhody, k nimž patří odpovídající řízení pasiv a nelikvidní pojistné, nicméně existují též jasná rizika, jako například nejistota v oceňování, problémy s likviditou, obavy vzhledem ke kreditní kvalitě dlužníka/vypůjčovatele a strukturální komplexita. Z toho vyplývá potřeba zesíleného monitoringu, hlubší analýzy systémového rizika a přípravy budoucích dohledových směrnic. Jen tak bude možno podle IAIS reagovat na výše zmíněné trendy.
Geoekonomická fragmentace: dopad na řízení aktiv a pasiv pojistitelů
Ve zprávě se zdůrazňuje, že obchodní napětí, sankce, divergentní měnové politiky a tržní fragmentace přispívají k volatilitě finančního trhu, dotýkají se směnných kurzů a úrokových sazeb a vedou k větší nejistotě při oceňování aktiv a složitějšímu řízení aktiv a pasiv u mezinárodně aktivních pojišťovacích skupin. Orgány dohledu napříč světem reagují posílením analýz na základě scénářů, shromažďováním dat a podporou přeshraniční dohledové koordinace.
Integrace a správa a řízení umělé inteligence: příležitosti a rizika
Použití umělé inteligence (AI) a generativní AI[2] se rozšiřuje v upisování, stanovování sazeb a likvidaci pojistných událostí. I když pojistitelé podávají zprávy o významných provozních přínosech, tak Zpráva zmiňuje též obavy pojistitelů, jež se týkají správy a řízení modelů, transparentnosti, kybernetických a provozních rizik, potenciálu pro zkreslení dat a rizik koncentrace u třetích stran.
Rizika související s klimatem
Investiční expozice pojistitelů vůči klimatickým rizikům byly v posledních letech relativně stabilní. Pokud jde o upisovací portfolia pojistitelů, tak Zpráva upozorňuje na vyvíjející se způsoby krytí rizika u přírodních katastrof a na úrovně zajištění v průběhu doby. Pojistitelé i orgány dohledu na to reagují ve zvýšené míře implementací analýzy klimatických scénářů, a to přes problémy ohledně dat a metodologie. IAIS bude pokračovat v posilování vlastního hodnocení klimatických rizik.
Globální zajišťovací trh
Zajistitelé byli v roce 2024 dobře vybaveni kapitálem, přičemž výsledky v upisování se v roce 2025 stabilizovaly po zvýšených škodách z přírodních katastrof v předchozím roce. Zajistné nadále rostlo, vlastní vruby se zvýšily vcelku mírně a investiční portfolia byla nadále spravována konzervativně.
Zájemci o tuto problematiku se mohou seznámit s plným anglickým zněním Zprávy.
[1] Souhrn škodního poměru a nákladovosti; procento z každé Kč pojistného, které pojistitel ušetří na pojistném plnění a nákladech (majetková a odpovědnostní pojištění); pokud je poměr vyšší než 100, tak pojistitel má technickou ztrátu.
[2] Generativní umělá inteligence (anglicky generative artificial intelligence – zkráceně GenAI, nebo GAI) je umělá inteligence schopná generovat text, obrázky, videa nebo jiná data pomocí generativních modelů, často v reakci na výzvy (hlasový prompt nebo příkazový řádek).
Komentáře
Přidat komentář