Ekonomika a pojistný trh jako celek
SRI očekává zlepšení výhledu z důvodu probíhajících sektorových reforem a uvolňování měnové politiky. Růst pojistného životního pojištění je poměrně mírný, ale stabilní. V roce 2026 se počítá s reálným nárůstem o 1,7 % s tím, že SRI upozorňuje na pokles výnosů ze státních obligací. Nové penzijní reformy zvýšily robustnost jihoafrického penzijního systému. V sektoru neživotního pojištění se předpokládá v roce 2026 reálný přírůstek pojistného o 2 %. Škody z titulu přírodních katastrof jsou nyní strukturálně vyšší než před deseti lety a odhalují mezeru v ochraně. V celé ekonomice Jižní Afriky a velkém sektoru životního pojištění se předpokládá stabilní růst a zlepšování odolnosti. Tento trend by měly podporovat reformy, jež odstraní některé překážky v klíčových odvětvích, jako jsou doprava a penze. SRI očekává, že reálný růst hrubého domácího produktu (HDP) by mohl v roce 2026 dosáhnout výše 1,4 %, což oproti předchozímu roku by znamenalo nárůst o 0,5procentního bodu.
Tento vývoj by měly podpořit nižší náklady na půjčky, mírný růst reálných mezd a zlepšující se nabídka elektřiny. Nejistota ohledně dopadů celní politiky USA na ekonomiku Jižní Afriky se zvětšila od srpna 2025, kdy USA zavedly celní sazbu ve výši 30 % na asi 5 % jihoafrického exportu. V období 2027–2030 by se mohl průměrný roční růst HDP pohybovat kolem 1,8 %, což je ovšem pod úrovní, jež je potřebná k smysluplnému snížení nezaměstnanosti a zlepšení životní úrovně. SRI proto doporučuje další reformy a infrastrukturní investice, včetně nedávných multilaterálních půjček, neboť to by mohl být klíč k podpoře reálného ročního růstu na úroveň 2 % a k řešení dlouhodobých sociálně-ekonomických nedostatků či mezer.
Mohlo by vás zajímat: ČAP ke 3Q 2025: Náklady na pojistná plnění vzrostly meziročně o 5,1 %
Sektor životního pojištění
V sektoru životního pojištění se počítá jen s mírným růstem, neboť cyklus měnového uvolňování vede k nižším výnosům z dlouhodobých vládních obligací, což pravděpodobně učiní anuitní garance v roce 2026 méně atraktivními. SRI předpokládá reálný růst pojistného životního pojištění v roce 2026 ve výši 1,7 % a v období 2027–2030 reálný průměrný roční přírůstek ve výši okolo 2 %. Oproti roku 2025, kdy se odhaduje reálný růst pojistného ve výši 2,6 %, jde tedy o pokles tempa růstu. SRI upozorňuje, že Jižní Afrika má jednu z nejvyšších úrovní pojištěnosti (podíl pojistného v běžných cenách na HDP v běžných cenách) v životním pojištění ve světě; v roce 2024 dosáhla 9,5 %. Je to ovlivněno využíváním spořicích produktů, nicméně nyní je poptávka koncentrována do relativně malé základny domácností s oficiálně zaměstnanými osobami.
Mix rizikových pojistných produktů je značně nakloněn směrem k pojištění pohřbu a ke zvýšení finanční odolnosti. Proto má Jižní Afrika značné mezery v ochraně jak u životního pojištění jako celku, tak u pojištění pro případ pracovní neschopnosti. SRI tudíž spatřuje určité příležitosti pro jihoafrické pojistitele. Měli by posunout sjednávání směrem k odpovídajícím, efektivním a zjednodušeným krytím. To by mohlo otevřít prostor pro vyšší poptávku a pro zužování mezer v ochraně.
Penzijní reforma
SRI předpokládá, že penzijní reformy by mohly zvýšit míru úspor v oblasti penzí v Jižní Africe. Nový dvoukyblíkový systém zavedený v září 2024 rozděluje příspěvky na penze do flexibilního spořicího kyblíku, který může být snadno přístupný, a do penzijního kyblíku, který uchovává dvě třetiny individuálních úspor až do doby odchodu do penze. Na rozdíl od toho předchozí systém jednotlivcům umožňoval získat všechny úspory, když skončili v daném zaměstnání, což vedlo k trvale nízkým mírám zachování (penzí/pojištění), nízkým příspěvkům a vysokým odchodům ze systému. To vedlo i k tomu, že jen 6 % občanů si uchovalo vyhlídky na uspokojivý život v penzi. Přitom Jižní Afrika má celkově velká penzijní aktiva, která jsou odhadována na 322 mld. USD (tj. cca 85 % HDP). Tento posun k vyšším mírám dlouhodobé akumulace zdrojů, přijatý v roce 2024, může v krátkodobém horizontu ztlumit poptávku po anuitních spořicích produktech. Ale v dlouhodobém horizontu by měl vytvořit pro pojistitele nové příležitosti, pokud jde o nabídku hybridních produktů a častější komunikaci či styčné body s klienty.
Sektor neživotního pojištění
V sektoru neživotního pojištění SRI očekává reálný nárůst pojistného v roce 2026 o 2 % a průměrná reálná roční míra růstu v této výši by mohla přetrvávat i v období 2027–2030. Pojistné u pojištění motorových vozidel, které se podílí na celkovém pojistném neživotního pojištění zhruba 40 %, by se mohlo v roce 2025 zvýšit o 2,5 %, jelikož výdaje spotřebitelů a prodeje vozidel by mohly mít prospěch z nižších úrokových sazeb. U pojištění majetku, jež se podílí na celkovém pojistném neživotního pojištění 32 %, se odhaduje reálný růst v roce 2025 na 2,8 %, jelikož expozice stále rostou.
U pojistných odvětví s mnohem menšími podíly na celkovém pojistném neživotního pojištění se očekává spíše reálná stagnace. Musí se totiž vyrovnat s některými negativními aspekty, mezi něž patří například slabý růst expozic v oblasti odpovědnosti, nízký růst kapitálových výdajů a spuštění Národního zdravotního pojištění (National Health Insurance) v roce 2026, jež by mohlo podle SRI limitovat růst soukromého zdravotního pojištění. Pokud jde o ziskovost sektoru neživotního pojištění, tak se SRI jeví pro období 2025–2026 jako robustní s ohledem na zlepšující se škodní průběh a stabilní výnosy z investic.
Mohlo by vás zajímat: Allianz dosáhla milníku jednoho milionu klientů v autopojištění
Přírodní katastrofy
Škody z přírodních katastrof jsou nyní v Jižní Africe strukturálně vyšší než v předchozích dekádách. Vliv na to má urbanizace, klimatická změna a zranitelnost pobřeží. Povodně a záplavy vyvolávají ze všech přírodních katastrofických nebezpečí největší škody a jsou značně pojištěny. Rekordní ekonomické škody ve výši 3,7 mld. USD způsobily povodně v roce 2022 v provincii KwaZulu-Natal, druhé nejlidnatější provincii Jižní Afriky. Tyto povodně zvedly průměrnou roční ekonomickou škodu v období 2015–2024 na 846 mil. USD, a to z 308 mil. USD v období 2005–2014. Jižní Afrika má velké mezery v ochraně také u jiných sekundárních nebezpečí, jako je například sucho. Celková mezera v ochraně činila v roce 2023 téměř 82 %. Vláda a pojišťovací průmysl nyní vymezují za účelem zmírnění budoucích šoků priority v oblasti klimatické odolnosti, redukce rizik, inovativního financování (např. parametrické pojištění) a partnerství veřejného a soukromého sektoru.
Komentáře
Přidat komentář