V rámci konfliktu na Blízkém východě, pojistné trhy nereagují postupně – reagují náhle. Upisovatelé ustupují, kapacita se zužuje a přibývá výluk. Již nyní sledujeme, že pojištění politických rizik, násilí/terorismu (PV/T) je v regionu omezováno nebo zcela stahováno z trhu. Mnoho firem si proto klade stejnou otázku:
- „Pokud může PV/T zmizet prakticky přes noc, co to znamená pro pojištění politických rizik (PRI)?
Je to správná otázka. A naštěstí je odpověď uklidňujícíjší, než by naznačovaly titulky médií.
Mohlo by vás zajímat: 3 z 10 Čechů neznají pojištění podle ujetých km. Využil ho už každý pátý řidič
Domino efekt: krátkodobá kapacita PV/T
Roční pojistné smlouvy PV/T obvykle jako první pocítí dopady geopolitické eskalace. Jsou tak totiž konstruovány: jsou záměrně reaktivní, oceňované s ohledem na volatilitu a zpravidla vypověditelné v krátké lhůtě. To poskytuje pojistitelům flexibilitu, ale zároveň to vytváří zranitelnost pro společnosti, které mají byť jen nepřímou expozici vůči nestabilním regionům.
Stačí jediný incident a sazby rychle rostou, územní rozsah krytí se zmenšuje nebo je kapacita zcela omezena. Pro společnosti ze střední a jihovýchodní Evropy (CSEE), které jsou závislé na obchodních trasách, logistických uzlech či dodavatelích na Blízkém východě, může taková situace znamenat náhlé narušení provozní jistoty.
PRI je však zcela odlišný nástroj
Navzdory pochopitelným obavám se pojištění politických rizik (PRI) nechová stejně jako PV/T. Zatímco PV/T je taktický nástroj, PRI je nástroj strategický. Zatímco PV/T reaguje na aktuální titulky a krátkodobé události, PRI vychází ze základních ekonomických a investičních fundamentů. A zatímco PV/T lze zrušit nebo výrazně upravit, PRI je obvykle sjednáno jako nevypověditelné pojištění na období tří až deseti let.
Proto současné stahování kapacity PV/T neznamená paralelní ústup z trhu PRI. PRI je navrženo tak, aby poskytovalo stabilitu dlouhodobým investicím, nikoli aby se vyhýbalo krátkodobým výkyvům rizika. Pojistitelé s volatilitou počítají a promítají ji již do víceletých pojistných struktur.
Jinými slovy: PRI zůstává stabilním prvkem v nestabilním světě.
Opomíjená výhoda: začlenění politického násilí do PRI
Jednou z nejvíce nedoceněných strategií pro klienty působící na nepředvídatelných trzích je začlenění ochrany proti politickému násilí do struktury PRI. Proč je to důležité? Protože posouvá politické násilí z ročního, reaktivního, rušitelného rámce do víceletého, předvídatelného, nezrušitelného.
Pro společnosti z oblasti CSEE s výrobními závody v rizikových regionech, dlouhodobými kontrakty spojenými s nestabilními koridory nebo finanční expozicí závislou na stabilních podmínkách v zemi to není jen vylepšení – je to zásadně odlišná pozice rizika. Když udeří geopolitické otřesy, PRI se nehne. A právě tuto stabilitu často potřebují věřitelé, investoři a představenstva vidět.
Řetězový efekt pro podniky CSEE
Společnosti z oblasti CSEE stále častěji působí ve světě, kde riziko rychle překračuje hranice. Střela v zálivu může zpomalit plavidla ve Středomoří. Kybernetická odvetná kampaň může zasáhnout regionální logistiku. Zpřísnění sankcí může dodavatele narušit o dva kroky výše v řetězci. Co tedy může další konflikt na Blízkém východě znamenat pro náš region?
- Roční PV/T pojištění bude pravděpodobně volatilnější – s výraznými výkyvy cen, omezenou dostupností a někdy i úplným stažením z exponovaných oblastí.
- PRI bude nabývat na strategickém významu jako dlouhodobý stabilizační prvek.
- Správní rady budou stále častěji vnímat riziko politického násilí nikoli jen jako pojistnou položku, ale jako riziko kontinuity podnikání a financování.
- Klienti, kteří mají politické násilí integrováno v rámci struktur PRI, budou čelit výrazně vyšší míře předvídatelnosti než ti, kteří spoléhají pouze na roční kapacitu PV/T.
Nejde pouze o změnu na pojistném trhu. Jde o širší posun v tom, jak jsou geopolitická rizika financována, přenášena a strategicky řízena.
Mohlo by vás zajímat: Jak Halali po změně vlastníka buduje moderní specializovanou pojišťovnu
Co by nyní měly dělat firmy s výhledem do budoucna?
V obdobích eskalace konfliktů mají největší výhodu ty společnosti, které se nepřizpůsobují až po vypuknutí krize, ale připravují se dopředu.
Pro firmy v regionu CSEE to znamená:
- zmapovat expozice, které jsou závislé na roční kapacitě PV/T – právě zde se nacházejí největší zranitelná místa;
- identifikovat dlouhodobé investice nebo kontrakty, které by bylo vhodné převést do struktury PRI pro větší stabilitu;
- posoudit, zda není efektivnější umístit riziko politického násilí přímo do rámce PRI namísto samostatného ročního produktu;
- nepočítat s tím, že dnešní dostupnost PV/T bude stejná i zítra;
- zahájit jednání včas – dříve, než se zpřísnění trhu promění v úplné stažení kapacity.
Blízký východ bude i nadále významně ovlivňovat globální rizikové prostředí. Vhodně zvolená strutura a rozsah pojistného krytá tak může společnostem v rámci regionu CSEE v mnoha ohledech ulehčit podnikání. Další pohledy na dopady situace na Blízkém východě přináší také pokračování této tematické série na stránkách GrECo.
Lukáš Vodička
Group Practice Leader Credit & Political Risk
GrECo
Komentáře
Přidat komentář