František Vobořil: Hormuzský průliv jako klíč ke stabilitě světové ekonomiky

Konflikt s Íránem je vyústěním dlouhodobých geopolitických třenic v regionu, přičemž spouštěčem aktuální eskalace byla kombinace lokálních politických sporů a snahy o přeskupení mocenských sil na Blízkém východě. Pro finanční trhy je tento region klíčový především kvůli těžbě a transportu ropy a zemního plynu, což na trzích vyvolává zvýšenou nervozitu. Omezení průplavu Hormuzským průlivem, útoky na tankery a ropnou a plynovou infrastrukturu v této oblasti ohrožují zhruba 20 % celosvětových dodávek ropy a 20-25 % světového LNG.

Mohlo by vás zajímat: Vladimír Mařík: ČR má potenciál být technologickou velmocí. Chybí odvaha a vize

Infrastruktura, která dokáže Hormuzský průliv fyzicky obejít (například ropovody k Rudému moři v Saúdské Arábii nebo ropovod do přístavu Fudžajra ve Spojených arabských emirátech), má velmi omezenou kapacitu. Dokáže nahradit pouze necelých 30 % běžného denního objemu ropy. Pro LNG z této oblasti neexistuje alternativní cesta žádná. Většina ropy a plynu proudícího přes Hormuz směřuje na asijské trhy. Ekonomiky jako Čína, Indie, Japonsko a Jižní Korea by byly mohutným výpadkem dodávek zasaženy bezprostředně, což by vyvolalo globální dodavatelský šok. Vzhledem k takto masivnímu potenciálnímu dopadu očekáváme značný tlak všech zúčastněných stran na brzké ukončení celého konfliktu.

V moderní historii často po geopolitických šocích (ať už šlo o války v Zálivu, pandemii nebo jiné krize) vedoucích k dočasnému propadu trhů, následovalo postupné oživení a dosažení nových historických maxim. Poklesy na finančních trzích proto nevnímáme jako důvod k panice, ale naopak jako výjimečnou příležitost k nákupu podhodnocených aktiv. Pokud investujete pravidelně, vaše měsíční vklady nyní nakupují více podílových listů za nižší (výprodejové) ceny. Až se situace uklidní, tyto levně nakoupené pozice budou generovat nejzajímavější výnosy. Pro jednorázové investory s volnou hotovostí se otevírá prostor pro taktické doinvestování.

Mohlo by vás zajímat: Íránská válka testuje limity globálního pojistného trhu

V UNIQA se spoléháme na širokou diverzifikaci našich fondů, která rizika rozkládá napříč regiony i sektory. Měnové expozice našich fondů jsou zpravidla otevřené, což díky posilování hlavních světových měn vůči koruně tlumí část poklesu ostatních aktiv jednotlivých fondů.  Nejhorší reakcí na geopolitickou krizi z pohledu investora je zbrklý prodej v době poklesu. Zůstaňte prosím klidní, dodržujte svůj stanovený investiční horizont a nechte své peníze i nadále pracovat.

František Vobořil
Senior Portfolio manažer z UNIQA investiční společnost