Ekonomický výhled[1]
Reálný hrubý domácí produkt (HDP) v Latinské Americe by se podle prognózy SRI měl v roce 2025 zvýšit o 2,2 % (bez Argentiny a Venezuely). To znamená určité zpomalení, neboť v roce 2024 je odhadován růst HDP na 2,5 %. Růstové trajektorie by měly zůstat napříč regionem rozdílné. Například v Brazílii a Chile by se měl reálný růst HDP v roce 2025 snížit na 2 %, a to po lepším než předpokládaném výkonu ekonomiky v roce 2024. Růst HDP v Mexiku zůstane relativně stabilní na úrovni 1,5 %. V Kolumbii se reálný ekonomický růst zlepší na 2,4 %, jelikož inflace se snižuje a monetární politika uvolňuje.
Mohlo by vás zajímat: Klasický, nebo vyvýšený okruh? Češi mají raději rozhled a preferují klasiku
SRI předpokládá, že tomuto regionu by se mohlo dařit lépe než vyspělým zemím a hůře než trhům nově se rozvíjejících zemí (emerging countries). V příštích letech bude regionální růst blíže svému dlouhodobému potenciálu, který je nyní mírnější než minulou dekádu, protože strukturální nedostatky (např. nízká produktivita, zastaralá infrastruktura a fiskální neudržitelnost) zůstávají neřešeny. SRI spatřuje u tohoto výhledu jistá rizika. Například celková a jádrová inflace nejsou na cílové úrovni a externí poptávka se stává v rostoucí míře nespolehlivou a existuje riziko eskalace z důvodu geopolitického napětí.
Inflace zůstává blízko horních limitů stanovených cílů. Indexy spotřebitelských cen napříč regionem se nyní snížily z vysokých úrovní v roce 2022 na polovinu. SRI očekává, že v roce 2025 zůstanou na průměru cílových rozpětí nebo nad jejich horním limitem. Například v Brazílii by mohla inflace v roce 2025 docílit výše 4 % a v Mexiku 3,8 %. Snížení úrokových sazeb v USA dává centrálním bankám sledovaného regionu určitý prostor k dalšímu snížení těchto sazeb. Jádrová inflace, která zatím nereaguje na změny v poptávce, spolu s nedávným měnovým znehodnocením hovoří pro nutnost postupného uvolňování monetární politiky.
Vnější ekonomické podmínky se stávají méně příznivými. SRI předpokládá, že u hlavních ekonomických partnerů Latinské Ameriky, kterými jsou USA a Čína, se zpomalí růst. Zvýšené geopolitické napětí vede k závěru, že globální obchod čekají některé nepříznivé dopady, včetně nabídkových šoků a nepřátelství v obchodní politice. Nejvíce zasaženy mohou být Chile a Mexiko, jež jsou z hlavních trhů regionu nejméně diversifikovány a jsou silně závislé na exportu hotových výrobků do USA.
Mohlo by vás zajímat: ČAP ke 3Q 2024: Pojišťovnám dramaticky rostou náklady na pojistné plnění
Výhled vývoje pojistného trhu
SRI prognózuje, že celkové pojistné v Latinské Americe vzroste v roce 2025 reálně o 3,8 %, a to po relativně vysokém odhadovaném růstu v roce 2024 o 7,6 %. Ten byl nesen podmínkami tvrdého trhu[2] (v neživotním pojištění) a vyššími úrokovými sazbami (u pojistných produktů životního pojištění se spořící složkou). Tyto vlivy by měly nadále podporovat růst, i když na některých trzích ve sledovaném regionu bude mírnější. SRI předpokládá, že regionální reálný růst pojistného životního a soukromého zdravotního pojištění dosáhne v roce 2025 výše 4 %, což znamená dosti velký pokles oproti odhadovanému růstu v roce 2024 (8,0 %).
Pokud jde o neživotní pojištění (bez soukromého zdravotního pojištění) reálný růst pojistného by se měl snížit z odhadovaných 6,3 % v roce 2024 na 3,3 % v roce 2025. V příštích letech by měly příjmy z pojistného pokračovat v růstu, který by měl být vyšší než ekonomický růst v Latinské Americe, jak tomu bylo v uplynulých dvou dekádách. Nicméně aktuální odhady SRI ukazují, že mezery v ochraně zůstávají ve sledovaném regionu velké a představují celkem 151 mld. USD v podmínkách ekvivalentních pojistnému v roce 2023. Regulatorní tlak v regionu podporuje přijetí „otevřeného pojištění“ („open insurance“[3]), které by mělo vést ke zvýšení dostupnosti pojištění zvýšením konkurence a k potenciálnímu rozšíření pojištěné báze (tedy ke zvýšení pojistného kmene).
Mohlo by vás zajímat: Jaroslav Daňhel: Zelený socialistický centralismus dusí evropské společenství
SRI předpokládá, že sazby v podnikatelských pojištěních budou umírněné, ale cenová rizika se vychýlí směrem nahoru. Ve 3. čtvrtletí 2024 vzrostl ve sledovaném regionu kompozitní cenový index podnikatelského pojištění o 3 %, přičemž globální průměr činil minus 1 %. Cenový růst byl tažen odpovědnostními typy pojištění, obzvláště v pojištění vozidel z důvodu jejich vyšší hodnoty a (vysokých) nákladů na opravy. Szaby v majetkovém pojištění pokračují v růstu vzhledem k nárůstu přírodních katastrofických událostí. SRI upozorňuje i na jiná cenová rizika, jako jsou sociální inflace[4] v Mexiku či zvyšování nákladů na zdravotní péči, což by mohlo rozšířit důvody pro tvrdý trh.
[1] SRI. Latin America market report 2024: Growth to decelerate as global risks rise. 12. 11. 2024. [online]. [citace 2024-12-09]. Dostupné z WWW: https://www.swissre.com/dam/jcr:ecf50ea0-a7a6-4ff0-91ee-84df20fd1f47/swiss-re-institute-expertise-publication-latam-regional-market-report-2024.pdf
[2] Takové období upisovacího cyklu, kdy je pojistné vysoké a standardy pro selekci přísné (obvykle také zúžená nabídka).
[3] Otevřeným pojištěním se např. rozumí sdílení informací v rámci pojišťovacího průmyslu. Měly by se vytvořit více digitální a více otevřené vztahy mezi pojistiteli a jejich klienty. Viz https://www.insurely.com/what-is-open-insurance
[4] Pojem „sociální inflace“ je používán pojistiteli pro případ, kdy náklady na pojistná plnění vyplývají zejména z rostoucího počtu soudních sporů, akceptování širších pojetí odpovědnosti, soudních rozhodnutí příliš nakloněných obžalobě, nebo vysokých náhrad škody na základě rozhodnutí poroty.
Komentáře
Přidat komentář