Pojišťovny 2010: Nedostatek kapitálu může spustit cenový růst

Pád této banky vedl k naprostému kolapsu obchodů s úvěry. Pokles majetku akcionářů v pojistném odvětví se odehrál právě po této události.

Obavy z rostoucí inflace, které převládaly v první poloivně roku 2008, ustupovaly poté, když se zdálo být jasné, že celosvětová ekonomika se dostává do těžké recese. Centrální banky stejně jako vlády na celém světě očekávají každý kvartál pozitivní růstové signály, snad již koncem roku 2009 nebo na začátku roku 2010. Takové zotavení ekonomiky současně povede k růstu výnosů z dlouhodobých státních dluhopisů.

Výhled pojistného odvětví na rok 2009 a 2010 je smíšený. Ačkoli středně a dlouhodobá perspektiva pro životní pojištění zůstává pozitivní, růst předepsaného pojistného v roce 2009 bude potlačen nebo bude dokonce záporný, pokud budou turbulence na kapitálových trzích dál pokračovat. Negativní dopady v tomto případě pocítí spořicí produkty investičního životního pojištění. Poté, co se ekonomika zotaví, lze očekávat růst životního pojištění stejně jako lepší výsledky investování.

Neživotní pojištění se v roce 2009 nezmění a poroste teprve v roce 2010. Zatímco lze očekávat, že recese sníží poptávku po pojistném krytí, nedostatek kapitálu může spustit vzestup cen, což bude následně zlepšovat výsledky upisovatelů. Poptávka po dodatečném pojistném krytí ale začne růst až v roce 2010.

Výsledky neživotního pojištění se zlepší díky zvýšeným cenám, lepší budou i výsledky investování. Výsledky sektoru životního pojištění se zlepší hned poté, co se uzdraví kapitálové trhy. V mezičase posílí své výsledky pojišťovny, kterým nezbude nic jiného než dramaticky snížit své náklady.

Zdroj: Swiss Re, sigma