Přírodní katastrofa přivede velkou pojišťovnu k bankrotu
Změna klimatu výrazně ovlivňuje globální koloběh vody. S rostoucí teplotou atmosféry se zvyšuje její schopnost zadržovat vlhkost, což vede k prudším a intenzivnějším dešťům. V posledním roce došlo k řadě extrémních událostí po celém světě – od záplav, které dočasně vytvořily jezera v nejvyprahlejších oblastech Sahary, až po smrtící povodně ve střední Evropě a Španělsku či záplavy v Connecticutu a New Yorku způsobené „tisíciletými dešti“.
V roce 2025 by mohla podobně extrémní událost ve Spojených státech přinést zkázu velké pojišťovně, která výrazně podcenila klimatická rizika. Pojišťovna totiž nastaví podle předpovědi své pojistné sazby v zasažené oblasti příliš nízko a neměla dostatečné rezervy ani zajištění k pokrytí škod, které dosáhly násobků škod způsobených hurikánem Katrina v roce 2005 (tehdy odhadované na 40 miliard USD). Následná panika se rychle rozšíří po celém pojišťovacím sektoru a povede k vládním diskusím o případné záchraně společnosti, aby se předešlo dominovému efektu a dalším krachům v odvětví.
Katastrofa vyvolá zásadní změny v oceňování pojistného krytí u přírodních katastrof a mohla by vést k poklesu hodnoty nemovitostí na mnoha trzích. Spotřebitelská důvěra se otřásla, neboť nejistota ohledně hodnoty nemovitostí – často nejcennějšího aktiva domácností – narostla. V konečném důsledku se pak z celé situace bude nejvíce „radovat“ společnost Berkshire Hathaway. Její akcie Berkshire Hathaway porostou, protože investiční konglomerát Warrena Buffetta disponuje dostatečným kapitálem k přečkání paniky, a zároveň získává větší podíl na trhu po odchodu oslabených konkurentů.
Mohlo by vás zajímat: Před mikrofonem Ondřej Kovařík: Příliš regulace brzdí technologický pokrok
Trump 2.0 změní globální ekonomický řád, dolar oslabí a kryptoměny zažijí boom
V roce 2025 nová administrativa prezidenta Trumpa radikálně změní povahu vztahů Spojených států se zbytkem světa. Trump zahájí zavedení masivních cel na veškerý dovoz a sníží rovněž rozpočtové deficity díky nově zřízenému Ministerstvu vládní efektivity (DOGE), které vede Elon Musk.
Tyto kroky vyvolají zásadní otřesy na globálních finančních trzích. Omezení dovozu a s tím spojené snížení globální dostupnosti amerických dolarů, které jsou klíčovým „palivem“ pro mezinárodní obchod a rezervní měnou, povede k paradoxnímu efektu – krátkodobému prudkému posílení dolaru kvůli nedostatku likvidity. Současně se však světové finanční trhy začnou intenzivně poohlížet po alternativách.
Čína a státy BRICS+ začnou ve velké míře obchodovat s digitálními měnami krytými zlatem a částečně také s novou offshore verzí jüanu krytou zlatem. Evropa se stále více zaměří na obchodování v eurech, zatímco kryptoměnové trhy posílí díky zlatem krytým stabilním mincím (stablecoins). Dopady na trh by byly zajímavé. Kryptoměnový trh se zčtyřnásobí a překročí hodnotu 10 bilionů USD. Americký dolar oslabí o 20 % vůči hlavním světovým měnám a o 30 % vůči zlatu. Americká ekonomika projde dalším kolem reflace, ovšem mzdy budou držet krok s růstem cen, jelikož výroba se bude ve velké míře vracet zpět na území USA. Tím získají američtí exportéři významnou konkurenční výhodu.
Mohlo by vás zajímat: ČAP Insurance Talk: U mikrofonu David Pospíšil
Nvidia ovládne technologický sektor, stane se nejziskovější firmou historie
V roce 2025 dosáhne úspěch společnosti Nvidia nových vrcholů díky uvedení revolučního čipu Blackwell s 208 miliardami tranzistorů, který zvýší výkon výpočtů pro umělou inteligenci až pětadvacetinásobně na jednotku spotřebované energie ve srovnání s předchozí generací H100. Tento průlom přichází v době, kdy závody v oblasti umělé inteligence eskalují – žádný technologický gigant a ani vláda si nemůže dovolit zaostat.
Extrémní poptávka po výkonnějším, ale energeticky efektivnějším čipu Blackwell katapultuje Nvidii na pozici nejziskovější společnosti všech dob. Firma lehce překoná historický rekord společnosti Apple v zisku 105 miliard USD a díky rychlejšímu růstu se její tržní kapitalizace téměř zdvojnásobí, čímž dosáhne hodnoty 7 bilionů USD, což bude představovat přibližně 10 % celkové globální tržní kapitalizace. Zatímco Nvidia bude dominovat, Apple a další technologičtí giganti budou čelit poklesu valuací, neboť jejich ziskovost oslabí nutnost investovat do gigantických datových center, aby udrželi krok v AI revoluci.
A jaké budou dopady na trhy? Akcie Nvidie se vyšplhají nad hranici 250 USD, než se začnou objevovat obavy ohledně její schopnosti neustále zvyšovat svůj podíl na firemních ziscích. Rostoucí regulační tlak kvůli její dominantní pozici na trhu by mohl začít omezovat další růst.
Mohlo by vás zajímat: Studie PwC: Tři čtvrtiny českých firem zvýší výdaje na IT bezpečnost
Čína uvolní stimulační balíček v hodnotě 50 bilionů jüanů k oživení ekonomiky
V roce 2025 se Čína rozhodne pro bezprecedentní krok k oživení své ekonomiky, která se potýká s bilanční recesí po letech masivního zadlužení v korporátním a realitním sektoru. Vláda oznámí stimulační balíček v hodnotě 50 bilionů jüanů (přibližně 7 bilionů USD), jehož cílem bude podpořit domácí poptávku a zastavit hospodářský útlum.
Významná část těchto prostředků bude přímo směřovat ke spotřebitelům prostřednictvím digitální měny e-CNY, což zajistí přímou stimulaci spotřebních výdajů. Kromě toho Peking zavede opatření motivující firmy ke zkrácení pracovní doby, čímž chce podpořit kvalitu života, růst spotřeby, zakládání nových firem a zvýšit porodnost.
Čínský stimul by vedl k výraznému oživení jak domácí, tak globální ekonomiky. Očekává se růst cen komodit a posílení čínského jüanu, zatímco rozvíjející se trhy (EM) by měly v růstu překonat vyspělé ekonomiky (DM). Tento krok by mohl přinést novou éru ekonomické expanze v Asii a dalších komoditně orientovaných regionech.
Mohlo by vás zajímat: ČAP ke 3Q 2024: Pojišťovnám dramaticky rostou náklady na pojistné plnění
První biotištěné lidské srdce zahájí novou éru dlouhověkosti
V roce 2025 přinese vědecký průlom bezprecedentní úspěch – vědci poprvé úspěšně bio-vytisknou plně funkční lidské srdce pomocí pokročilé technologie 3D biotisku. Vývoj začne detailními CT skeny, které vytvoří přesný digitální model zachycující složitou strukturu srdce do nejmenších detailů. Tento model poté poslouží jako předloha pro špičkovou 3D biotiskárnu, která precizně vrství lidské kmenové buňky a biodegradabilní podpůrné materiály k vytvoření plně funkčního orgánu. Po dokončení tisku je nově vytvořené srdce umístěno do specializovaného bioreaktoru, který napodobuje fyziologické podmínky lidského těla. Během několika týdnů zde srdce dozrává, buňky se specializují a vytvářejí klíčové cévní a elektrické sítě potřebné pro správnou funkci orgánu. V rámci průlomového experimentu je následně srdce transplantováno do prasete pro testování jeho funkčnosti.
Dopady tohoto úspěchu jsou revoluční. Bio-tištěná srdce by mohla výrazně zmírnit celosvětový nedostatek dárcovských orgánů. Možnost vytvářet srdce přizpůsobená DNA konkrétního pacienta by mohla minimalizovat riziko odmítnutí orgánu a otevřít cestu k prodloužení lidského života nahrazováním selhávajících orgánů plně kompatibilními, na míru vytvořenými náhradami. Tento milník rovněž odemyká potenciál pro bio-tisk dalších složitých orgánů, což by mohlo zcela proměnit regenerativní medicínu a personalizovanou zdravotní péči.
Tento historický pokrok v oblasti biotechnologií by případně logicky přitahoval celosvětovou pozornost. Úspěch biotištěných orgánů podpoří růstové vyhlídky biotechnologického a 3D tiskařského sektoru. Většina firem v tomto segmentu je dosud ve „startupové“ fázi, ale po tomto úspěchu by přišla vlna investic do této oblasti. Obecně by tento vývoj mohl přetvořit zdravotnický sektor, zlepšit výsledky léčby pacientů a přinést významný ekonomický růst.
Mohlo by vás zajímat: 3Q 2024: Ping An má čistý zisk 36,1 %. Generali rostlo předepsané pojistné
Elektromobilní revoluce ukončí OPEC: Ropný kartel ztrácí vliv
V roce 2025 by mohlo dojít k dramatickému zlomu v energetickém sektoru. Čína, která v posledních letech zcela přepsala odhady o rychlosti adopce elektromobilů, stane v čele globálního boomu elektrifikace dopravy. Již v roce 2024 překročil podíl elektromobilů na nových prodejích v Číně 45 %, přičemž meziroční růst dosáhl více než 40 %. Tento prudký nárůst se odehrál o šest let rychleji, než se původně očekávalo.
Tento rychlý přechod na elektrickou mobilitu vede k masivní expanzi výrobních kapacit nejen v Číně, ale i v dalších zemích. Díky tomu ceny baterií dále klesnou, což povede k tomu, že elektromobily se stanou levnějšími než vozidla se spalovacími motory – a to do 12 měsíců, a to i bez státních dotací. Tempo adopce elektromobilů se tak ještě více zrychlí a předpovědi o vrcholu poptávky po ropě se posunou již na rok 2025.
Vzhledem k tomu, že dvě třetiny světové ropy končí jako benzin nebo nafta v automobilech a nákladních vozech, začne poptávka po ropě prudce klesat. OPEC, jehož vliv byl dlouhá léta postaven na kontrole těžebních kvót, ztratí svůj význam. Někteří členové, kteří už dříve porušovali produkční dohody, se rozhodnou maximalizovat těžbu, aby zachytili zbývající poptávku. Neshody a vnitřní spory povedou k odchodu klíčových členů, čímž se OPEC fakticky rozpadne. Pokud cena ropy prudce klesne, bude to mít pozitivní dopad na letecké společnosti, výrobce chemikálií, pneumatik a barev a na logistické firmy a japonské automobilky se ocitnou pod tlakem dohnat technologický náskok svých konkurentů v oblasti elektromobilů.
Mohlo by vás zajímat: 3Q 2024: Ping An má čistý zisk 36,1 %. Generali rostlo předepsané pojistné
USA zavede daň na datová centra kvůli explozivní poptávce po elektřině
Revoluce v oblasti umělé inteligence je mimořádně energeticky náročná. Technologičtí giganti jako Microsoft, Google a Amazon čelí nedostatečným kapacitám současných elektrických sítí pro napájení masivních datových center nezbytných pro provoz pokročilých AI modelů. Firmy se již nyní snaží zajistit dlouhodobé zdroje energie – Microsoft například uzavřel dohodu se společností Constellation Energy o opětovném zprovoznění starého jaderného reaktoru v elektrárně Three Mile Island, zatímco Google a Amazon plánují využití malých modulárních reaktorů (SMR). Tyto projekty však zamíří do provozu nejdříve v roce 2030, zatímco poptávka po elektřině stoupne extrémně rychle již v roce 2025.
V roce 2025 podle extrémní předpovědi Saxo Bank prudce vzrostou ceny elektřiny ve vysoce obydlených oblastech USA, protože technologičtí giganti se budou předhánět ve snaze zajistit si stabilní základní dodávky energie pro svá AI datová centra. To vyvolá vlnu veřejného rozhořčení, neboť domácnosti se ocitnou pod tlakem rostoucích účtů za energie, zejména během večerních špiček.
V reakci na nespokojenost voličů zavedou mnohé státy a místní samosprávy zvláštní daně a pokuty pro ta největší centra s cílem dotovat nižší ceny elektřiny pro domácnosti. Tyto nové poplatky však zároveň motivují k masivním investicím do rozvoje solárních elektráren s akumulátory pro vyrovnávání zatížení a také k výstavbě desítek nových elektráren na zemní plyn, přestože poptávka po elektřině stále překoná dostupnou nabídku.
Výsledkem by mohlo být, že nastane masivní boom investic do americké energetické infrastruktury. Akcie společností jako Fluor Corporation, která nabízí vhodná energetická řešení, vzrostou díky uzavření obřích zakázek na výstavbu nových energetických projektů. Tesla zaznamená zvýšený zájem o svůj produkt Megapack pro ukládání energie. Dlouhodobé ceny zemního plynu v USA se více než zdvojnásobí, což by mohlo přispět k dalším inflačním tlakům v ekonomice.
Mohlo by vás zajímat: Co přináší novela zákona o distribuci pojištění a zajištění?
Britská libra se vůči euru vrátí na hladinu před Brexitem
V roce 2025 se Velká Británie stane podle předpovědi jednou z nejlépe se vyvíjejících ekonomik Evropy v postbrexitové éře. Vláda Labouristické strany zavede rozpočtové priority zaměřené na růst, které se vyhnou nejškodlivějším daňovým zvýšením, a zároveň omezí neefektivní výdaje veřejného sektoru. Klíčovým krokem bude zrušení málo efektivních dotací, jako je zimní příspěvek na paliva pro důchodce, a naopak podpora investic do nemovitostí, výrobního sektoru a zvýšení platů pracovníků ve veřejném sektoru. Tyto reformy podpoří solidní nominální růst, což umožní Bank of England udržovat vyšší úrokové sazby oproti ostatním významným ekonomikám.
Naopak situace v jádru eurozóny, zejména ve Francii a Německu, zůstane problematická. Francie se nadále potýká s rozpočtovou krizí, která vedla k zavedení růstově škodlivých daní z příjmů a firemních zisků, zatímco německá ekonomika se propadá ještě hlouběji. Německo odmítá financovat tolik potřebné investice do bydlení a infrastruktury, přestože by si to mohlo snadno dovolit. Ekonomický model založený na levné ruské energii a exportu průmyslového zboží je v troskách. K tomu se přidává technologické zaostávání německých výrobců automobilů, které se staly nekonkurenceschopnými v porovnání s čínskými elektromobily, jež dominují globálnímu trhu díky technologické převaze v oblasti baterií a nižším výrobním nákladům.
V roce 2025 by britská libra mohla posílit nad úroveň 1,27 vůči euru, čímž vymaže celou ztrátu spojenou s Brexitem. Kurz EUR/GBP by mohl klesnout až na 0,75, tedy pod úroveň 0,76, na které se obchodoval před referendem o Brexitu. Akciový index FTSE 100, což je hlavní akciový index sledující výkonnost 100 největších společností kotovaných na Londýnské burze cenných papírů, vykáže silný růst, podpořený zlepšeným domácím investičním klimatem a pozitivním hospodářským výhledem.
Komentáře
Přidat komentář