„Poprvé hodnotí pojišťovny stoupající šance na výnos v současných podmínkách jako nejdůležitější faktor pro svá rozhodování v oblasti investování (68 %). Jejich podíl je téměř třikrát vyšší než zastoupení těch, kteří chtějí ve svém myšlení hlavně redukovat své riziko s ohledem na ztráty kapitálu nebo výpadky v kreditech (25 %).“ Toto je základní výstup společnosti Goldman Sachs Asset Management (GSAM) na základě aktuální ankety. Přes riziko recese – 82 % respondentů počítají v horizontu následujících 3 let s recesí v USA – a přes zesilující geopolitické napětí plánuje 29 % účastníků, že celkově navýší investiční riziko ve svých portfoliích.
Mohlo by vás zajímat: Exkluzivní fotogalerie: Jak proběhlo předávání cen ankety Pojišťovna roku 2022?
Anketa se konala v první půlce února 2023. Jde o tradiční každoroční dotazování; tentokrát bylo uskutečněno už podvanácté. V úvahu byly brány odpovědi 343 top manažerů ve funkci Chief Asset Officer (CIO) a Chief Financial Officer (CFO) v pojišťovacích společnostech různé velikosti a různého zaměření podle pojišťovacích odvětví. Zahrnuté firmy reprezentovaly bilanční sumu v celkové výši 13 bilionů USD.
Inflace a politická situace plus napětí okolo peněz mají vliv na strategie
Matt Armas, Global Head Asset managementu v pojišťovnictví v GSAM vidí vedle sílícího geopolitického napětí jako podstatné faktory pro investiční politiku rovněž inflaci a účinky politického napětí okolo peněz. 81 % dotázaných pojišťoven očekává, že drahota a zdražování potrvá ještě ve středním horizontu (tj. 2 až 5 let) nebo dlouhodobém horizontu (tj. na 5 až 10 let). Jako nejdůležitější pohon pro strukturální nárůst inflace bude působit deglobalizace (44 % hlasů), následovaná energetickou krizí (33 %). „Výsledky studie ukazují, že znovudosažení výnosů může být reálné přes vyvážený poměr durace a hodnotných šancí v půjčkách,“ shrnul situaci v investování Matt Armas.
Mohlo by vás zajímat: Martin Žáček: Situace ve zdravotním pojištění cizinců je tristní
Potenciál přes nejisté rámcové podmínky na trhu
Podle výstupů z ankety mezi top manažery plánuje 51 % pojistitelů zvýšit svoji alokaci do privátních aktiv v nadcházejících 12 měsících. „Jsme přesvědčeni, že se investorům otevírají přes nejisté rámcové podmínky opravdové šance na privátních i veřejných trzích,“ konstatoval Michael Siegel, Global Head of Insurance Asset Management and Liquidity Solutions v GSAM. Toto platí především v segmentu půjček, kde stále atraktivnější výnosy vzbudily nový zájem pojišťoven na Fixed-Income-sektoru (zaměřeném na zachování kapitálu s nízkým rizikem a na stálý příjem).
Dále Siegel počítá s tím, že pojišťovny ještě více rozvinou svoji pozici v privátních třídách investic, jako jsou Private Credit, Private Equity a infrastruktura, aby diverzifikovaly svá portfolia a profitovaly ze zvyšující se likvidity z pojistného.
Mohlo by vás zajímat: Insider varuje před možným střetem českého trhu s Evropskou komisí
EU: 4 z 10 chtějí podstoupit vyšší kreditní riziko v investicích
GSAM zveřejnil i výsledky za jednotlivé regiony, mimo jiné i za EU. Z nich vyplývá, že evropské pojišťovny také hodnotí rostoucí šance na výnos jako nejdůležitější faktor pro své rozhodování o investicích (60 %). 40 % pojistitelů v EU plánuje navýšit kreditní riziko ve svém portfoliu investic, a 35 % sází na další rozšíření svého působení v oblasti durací. 36 % pojišťoven v EU zamýšlí v nadcházejících 12 měsících rozšířit svou alokaci do Private Assets. V porovnání s USA je to nižší zastoupení (USA 56 %). Také Velká Británie (64 %) a Japonsko (71 %) mají v úmyslu expandovat v této oblasti více.
Komentáře
Přidat komentář