Globální makroekonomický výhled: Co čekat od čínské ekonomiky?

Swiss Re očekává šoky na straně nabídky a zvýšení inflace, která bude nadále ovlivňována válkou na Ukrajině. To povede v roce 2022 ke zpomalení světového hospodářství, a to po silné obnově a oživení z covidového šoku v roce 2021. Inflační tlak nutí hlavní centrální banky urychlit zpřísňování jejich měnové politiky. Tento jejich postup může podle SRI vyvolat tlak na snížení ekonomického růstu.  

Mohlo by vás zajímat: Seniorů přibývá i přes vyšší úmrtnost

SRI odhaduje, že pravděpodobnost recese v příštích 12 měsících významně vzroste v několika klíčových ekonomikách, zejména v eurozóně, ale také v USA. Po zhodnocení všech možných aspektů SRI v květnu 2022 předpokládá, že v roce 2022 vzroste globální reálný hrubý domácí produkt o 3,3 % a globální roční inflace o 6,8 %. Za největší makro riziko pokládá vysokou inflaci, přičemž se musí bedlivě sledovat také zpřísňování finančních podmínek a geopolitické riziko. Vývoj čínské ekonomiky má stále větší vliv na globální hospodářství. Proto tomu SRI věnuje specifickou pozornost.

Makroekonomický výhled Číny

SRI očekává nižší růst čínského hrubého domácího produktu (HDP) v období 2022–2023 ve srovnání s vlastní predikcí z konce roku 2021, a to i přes zmírňování čínských restrikcí kvůli COVID-19.  Čína se musí v roce 2022 vyrovnávat se třemi hlavními výzvami, jež jsou ovšem také v pracovní agendě čínské vlády. Jde o klesající poptávku, jak tuzemskou, tak zahraniční, o šoky na straně nabídky a oslabování ekonomických očekávání. Čínská vláda stanovila pro rok 2022 cílový růst HDP o 5,5 % a inflační cíl okolo 3 % (podle indexu spotřebitelských cen).

Po zhodnocení příznivých (např. silná měnová a fiskální pozice Číny) i nepříznivých (růst světových cen komodit, slabá vnitřní poptávka, slabost trhu nemovitostí) ekonomických vlivů dospěl SRI k závěru, že reálný růst čínského HDP by mohl v tomto roce dosáhnout výše 4,6 % a inflace by se mohla pohybovat zhruba ve výši 2,3 %.

Mohlo by vás zajímat: Deloitte: Prioritou pro Generaci Z i mileniály je ochrana životního prostředí

Čínský zahraniční obchod a investice v zahraničí

SRI uvádí, že mezinárodní obchod Číny (vývozy a dovozy) dosáhl v roce 2021 výše 6,1 bilionu USD. Celkový čínský vývoz vzrostl v roce 2021 ve srovnání s předchozím rokem o 29,9 % na 3,4 bilionu USD. Celkový čínský dovoz zaznamenal v roce 2021 nárůst dokonce o 30,1 % a zvýšil se tak na 2,7 bilionu USD. Zahraniční přímé investice (tj. toky z Číny) dosáhly v roce 2021 celkové výše 145,2 mld. USD, což znamená ve srovnání s předchozím rokem nárůst o 9,2 %. Většinu představovaly nefinanční investice, které byly v roce 2021 vyšší než v roce 2020 o 3,2 % a dostaly se na hodnotu 113,6 mld. USD.